市場上，我們能觀察到的公債交易標的多半都是附息債券，而此附息債券因為有息票收入的關係，所以無法視為即期利率。在本文中，我們將利用存續期間(Macaulay duration)調整法來消除息票影響。
存續期限最先由 Macaulay(1938) 提出。依 Macaulay duration 之定義，存續期限相同的債券，不論 Coupon rate 為何，不論是附息或零息債券，皆視為有著相同「有效」到期期限 (effective maturities) 或「真正」到期期限(true term to maturities)之債券。
也可將存續期限視為回收本金時間。
閱讀更多…
轉移公告
計劃把 http://blog.hoamon.info/ 文章全部轉移至 http://www.hoamon.info/blog/ 這裡，而本 Blogger 站台的文章近 500 篇，我預計在 2014-12-31 前移轉完畢，完成後 http://blog.hoamon.info/ 將只作代轉服務，一律把舊連結如 http://blog.hoamon.info/index.html 轉成 http://www.hoamon.info/blog/index.html ，敬請舊雨新知互相走告。
何岳峰 敬上
