算成績單該用「發行量加權股價報酬指數」來計算

2010年結束了，台股在這一年呈上漲格局。若以年初買股，而在年底賣股的情況下，很多媒體的計算方式是用加權指數來評估，得到 (8,972.50 - 8,207.85) / 8,207.85 = 9.31% 。這是錯誤的計算方式，它少算了領到的現金股利。

正確的計算方式應用「發行量加權股價報酬指數」來計算， (11,928.56 - 10,528.26 ) / 10,528.26 = 13.3% 。

也就是在 2010 年度沒有投入新資金的情況下，從 2009 年末抱股到 2010 年底的投資人，如果你的報酬率沒有 13.3% 的話，都是「不及格的」。詳細的評估介紹可看我的舊文。

今年我的報酬率約有 11% ,看似不及格。但因為我 2010 年持續都有丟入資金(被動投資的其中一個原則就是分時買進，也分時賣出)，直接算資產的總報酬率會低於真正的內部報酬率。所以我的實際成績單得從現金流量情形算出來。

理論上，是會更大的。應該有及格吧! 不過，沒及格也沒關係，因為我的持股比例並不照台股市值比例操作的，像台積電在台股市值約佔 8% 左右，但我的持股比例只有 3% 多，所以兩者不同步是應該的。