市場上，我們能觀察到的公債交易標的多半都是附息債券，而此附息債券因為有息票收入的關係，所以無法視為即期利率。在本文中，我們將利用存續期間(Macaulay duration)調整法來消除息票影響。
存續期限最先由 Macaulay(1938) 提出。依 Macaulay duration 之定義，存續期限相同的債券，不論 Coupon rate 為何，不論是附息或零息債券，皆視為有著相同「有效」到期期限 (effective maturities) 或「真正」到期期限(true term to maturities)之債券。
也可將存續期限視為回收本金時間。
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